Khối Nghiên cứu Kinh tế của Ngânhàng HSBC vừa công bố bản báo cáo nhanh về kinh tế Việt Nam và cho rằng việc điềuchỉnh tỷ giá không phải là khởi đầu của một xu hướng. TheđánhgiádựtrữngoạihốicủaViệtNamđangởmứctốlịch thi đấu và tỷ lệ cượco báo cáo, Ngân hàngNhà nước (NHNN) vừa thông báo điều chỉnh tỷ giá giao dịch USD/VND từ 21.036 đồnglên 21.246 đồng (tương đương mức điều chỉnh 1%). Tuy nhiên, đây không phải làđiều bất ngờ lớn khi cặp tiền tệ này đã được giao dịch ở mức trần trong thờigian qua và nhất là theo các thông điệp gần đây của Thống đốc NHNN. Các nhànghiên cứu kinh tế HSBC vẫn giữ quan điểm là trong năm tới VND vẫn được giữtương đối ổn định với dòng ngoại hối cân bằng hơn và dự trữ ngoại hối đang ở mứctốt hơn.

Tuy nhiên, báo cáo cũng cho rằng,lãi suất thực tế đã bị đẩy gần ngưỡng âm trong mấy tháng gần đây và tính thanhkhoản của VND trên thị trường trong nước tương đối dôi khi lãi suất liên ngânhàng giảm nhẹ. Điều này dẫn đến lực cầu USD tăng do khoảng cách lãi suất củahai loại tiền tệ này bị thu hẹp. Theo các chuyên gia kinh tế HSBC, việc điều chỉnhtỉ giá mới này có ảnh hưởng nhiều đến tương lai của VND, nhưng chắc chắn sẽ córủi ro nếu chính sách chuyển sang quá nới lỏng và dẫn tới quan ngại về việc tiềnđồng sẽ tiếp tục mất giá và lạm phát tăng cao.

M.DUY